人民銀行貨幣政策委員會委員、中國社會科學院學部委員蔡昉指，中國經濟已經逐漸轉向以消費需求為主要拉動力的模式，消費對GDP增長的貢獻率平均達到62%。現時最緊迫的目標是刺激居民消費，需要動用所有合理、合法、合規也符合經濟規律的渠道，把錢發到居民的腰包。

蔡昉指，國家統計局計算的「消費者信心指數」顯示，2022年消費者信心處於1990年以來的最低點。雖然在今年第一季度有改善，但第二季度再次令人憂慮，宏觀經濟需求不足的壓力仍然較大。如果情況持續，居民消費信心不足就有可能轉成長期行為，意味進入所謂的「資產負債表衰退」。

他指，疫情之後，中國經濟發展遇到需求側的新常態，按國際趨勢，老年人口超過14%之後，居民消費佔GDP比重會開始下降，過度儲蓄也更加嚴重。而中國的老齡化率2021年就超過了14%，2022年接近15%，會影響消費和儲蓄。

蔡昉指，另一新常態就是中國的自然失業率可能會更高，由之前大約5.1%，升至5.3%至5.5%。原因第一是每次衰退或危機之後，勞動力市場的結構性問題會強化；第二，農民工等流動就業群體、各類畢業生、大齡勞動者等，在總就業人群中的比重提高，容易導致就業困難。第三，數字經濟發展和產業結構變化加快，對人力資本要求更高，進而導致就業的非正規性和不穩定性增加，不利於收入增長、勞動者權益保障和社會保障覆蓋。

蔡昉建議，改革戶籍制度，以農民工落戶為核心，指如果及時出台，完全可以產生真金白銀和立竿見影的刺激效果。他指，去年外出農民工家庭的人均收入達到4.2萬元，接近城鎮中間收入組平均4.4萬元的水平。但由於農民工沒有城鎮戶口，未能均等享受基本公共服務，他們的消費顯著低於城鎮居民，估計被抑制程度約為23%。如果1.72億外出農民工成為城鎮戶籍居民，人均消費可增長6686元，由此產生的消費增量可超過一萬億元，可以抵消過度儲蓄。

蔡昉又建議，顯著提高與老齡化相關的基本社會保險，和其他公共服務的保障水平。他指，隨著人口負增長時代的開始，2022年至2035年期間，老年人口撫養比例，將以前所未有的速度提高，社會保障的難度明顯加大，必須有相應舉措才能維繫；個人積累的部分只能是必要的補充，而不是解決問題的出路，需要用改革紅利推進經濟復蘇和社會福利體系建設。