普徠仕亞洲債券策略基金經理陳兆德指，碧桂園(02007.HK)作為中國最大的民營房地產開發商，未有如期支付兩筆美元債債息，引發投資者對公司財務穩定性的擔憂。其後碧桂園約12筆在岸債券暫停交易，亦加劇市場的憂慮。

陳兆德指，雖然碧桂園有30天的寬限期以支付利息，但由於6月份以來房屋銷售急跌，導致流動性轉差，公司在未來幾個月仍面臨債務違約的風險。他認為，內地政府對碧桂園或將採取被動應對的方法，支持措施將針對已出售但未完工的房地產項目。雖然早前中央政治局會議在談及房地產市場時，未有提及「房住不炒」，一度提振市場的正面情緒，但政府立場至今仍未有明顯放鬆或轉變。

他認為，如果碧桂園出現債務違約，或會波及其他民營房地產開發商，但有政府背景的開發商所受影響或較少。鑑於碧桂園的公司規模，其債務重組過程或較複雜，但與其他同業相比，相信管理層有望與投資者進行更多溝通。

預計內房將經歷結構性放緩

陳兆德指，未來因人口減少、城市化進程放緩和家庭結構變化等因素，住房需求或將持續降低，內地房地產行業或會在未來數年經歷結構性放緩。

陳兆德建議，耐心等待市場悲觀情緒見頂，留意潛在投資機遇，並持續關注政策前景，指政府至今僅以循序漸進的方式，推出支持措施。而對於不良債務，他較傾向透過可轉換股債券進行部署，因為如果政策支持帶動股市復蘇，亦有望提升相關債券的回報潛力。