騰訊(00700.HK)昨日收市後公布季績。摩通發表研報指，騰訊第二季業績或引發投資者對國內增值服務，包括社群網路服務(SNS)和遊戲業務的增速放緩感到憂慮。由於這些業務佔騰訊期內收入41%，估計投資者或下調這些業務的盈利預期，加上內地宏觀經濟不明朗因素，或令股價短期內受困擾。

摩通稱，即使第二季廣告收入受視頻賬戶推動貨幣化帶動，較摩通預期高出5%，同時期內毛利率47.5%，亦較摩通預期高出3.1個百分點，惟網絡遊戲業務仍受行業競爭影響，將分別下調本地和海外遊戲全年收入預測5%和4%；社群網路服務(SNS)全年收入預測下調5%；全年總收入預測下調2%，但重申維持「增持」評級和440元目標價。

滙豐研報認為，騰訊第二季廣告收入增長，分別被直播收入下跌和遊戲收入表現平淡所抵銷，將下調全年收入預測1%，但同時亦預計全年利潤率將持續改善，將上調全年盈利預測4%至6%，有關驅動因素包括結構性收入組合正由較低利潤的直播收入，轉向小遊戲及相關廣告、社交網絡和廣告收入；廣告技術增強提高了投資回報率下，廣告商保留率提高。滙豐維持「買入」評級，將目標價由425元上調至440元。