美國10年期債息今個星期突破4.8%後，略為回順，30年期債息自2007年金融海嘯以來，首次升破5%水平，市場注視美國今晚公布的9月份就業數據，預計非農業職位增加17萬份，如果數字較預期強勁，會推高債息，分析師警告，會增加金融市場風險。

目前利率期貨市場反映，市場認為聯儲局11月加息的機會不足2成，12月份加息的機會亦低於3分1。顯示市場未完全反映息口進一步上升，而且會維持更長時間的風險。

德意志銀行策略師Jim Reid指，鑑於近15年來，當局盡力控制息率的態勢，在最近幾個季度突然結束，很大機會會增加金融體系某些領域出現意外的風險。30年期美債孳息突破5%，會顛覆一切，包括住房市場、政府財政、股市以至併購活動等。

最大的風險之一，當然是引發債務危機，國際金融協會(IIF)的數據顯示，今年上半年全球未償還債務，達到創紀錄的307萬億美元。利率攀升意味各國政府舉債必須支付更多利息。截至8月份的11個月內，美國政府債務的利息支出總計8080億美元，比前一年增加約1300億美元。利率維持在高點的時間越長，成本就會繼續上漲。

對消費者來說，利率大升，首先感到痛苦的是償還樓宇按揭。在美國，30年期固定抵押貸款利率突破7.5%，而2021年約為3%。代表50萬美元的抵押貸款，每月還款額大約增加1400美元。

受到密切關注的另一項指標是股票風險溢價，即標普500指數孳息率，同10年期美國國債孳息率的相差。目前股票風險溢價接近零，創20多年來的最低水平，意味著股票投資者未能因為承擔更多風險，而獲得回報。BMO Capital Markets利率策略主管Ian Lyngen警告，如果10年期美債孳息率觸及5%，可能會成為一個拐點，引發股票等風險資產受到廣泛拋售。 

而過去十年裡，企業可以用非常低的息率籌集資金，但今非昔比，未來企業如果要向市場融資，資金成本幾乎是當前債務成本的兩倍。意味企業可能要縮減投資計劃，甚至設法節衣縮食，引發失業，從而影響消費者支出、樓市和經濟增長。

利率攀升亦都影響銀行支持大型併購的意願，槓桿收購急劇減少，彭博的數據顯示，今年截至9月底，全球交易額為1.9萬億美元，是10年來最差的一年。私募股權公司今年收購價值下降45%，至約3840億美元，是連續第二年出現2位數字的跌幅。