中銀香港(02388.HK)私人銀行副總經理陳衞全認為，美國聯儲局更新了利率點陣圖，顯示今年底聯邦基金利率中位數5.4厘，較9月份時的點陣圖預測低；而明年底利率中位數將降至4.6厘，亦較9月份預測的5.6厘低，所以預計到明年底，聯儲局將可能減息四分三厘，幅度大於上次點陣圖的預測。

陳衞全說，自踏入第四季，由於美國通脹及就業數據有降溫趨勢，聯儲局從9月開始已連續第3次議息按兵不動，美國債券息率亦從10月份高位快速下調，刺激環球風險資產價格反彈。雖然目前金融市場高度預期美國經濟可能軟著陸，但投資者需考慮未來的經濟走向以配合投資方向。現時利率期貨市場價格反映聯儲局最快可能明年第一季度尾開始減息，投資者到時應留意減息原因及步伐，是屬於通脹回落至央行的目標水平後的緩慢減息，抑或是面臨重大風險事件而作出的快速減息行動。

他指，如屬前者，就可理解為軟著陸，對環球風險資產估值較為正面；如屬後者，則可能是硬著陸，投資者應注意避險。