日本通脹高企抑制內需和私人消費，去年第4季國內生產總值(GDP)意外按年下跌0.4%，遠低於市場預期的增長1.4%，亦是連續兩季錄得負增長，但跌幅較第3季收窄2.9個百分點，陷入技術性衰退。日本去年名義GDP為4.21萬億美元，在全球排名跌至第4，被德國超越。

日圓兌美元匯價最新報150.26兌一美元，日內最低水平是150.58。

凱投宏觀報告指，日本現在是否已進入衰退仍存有爭議，職位空缺減少，12月失業率降至2.4%，是11個月以來最低。日本央行調查顯示，所有產業和企業規模的商業狀況，都是自2018年第四季以來最強勁。但無論如何，家庭儲蓄率已轉為負值，今年經濟增長將繼續低迷。

日本通脹逐漸放緩，但扣除食品和能源價格的核心通脹已連續15個月超越日本央行2%的目標，抑制內需，第四季私人消費按季減少0.2%，市場預期是增長0.1%。

市場預計，若年度的春季薪酬談判確認有意義的薪酬增長趨勢，日本央行會在4月的會議上放棄負利率。但現時弱過預期的經濟增長數據，顯示即使薪酬前景良好，但高通脹正損害國內消費，可能再度加強繼續超寬鬆貨幣政策的理據。