市場對美國聯儲局今年減息次數及幅度，仍然莫衷一是，在本港出席匯豐環球投資峰會的前聖路易斯儲備銀行行長布拉德James Bullard預計，隨著通脹向央行目標靠攏，且經濟保持韌性，預計聯儲會今年會減息3次。

他指，主席鮑威爾和公開市場委員會的預期，是今年會減息三次，他認為聯儲局的政策非常成功，經濟相當強勁。聯儲局官員在3月會議一致認為，今年開始降息是適宜的，預期中值是減息3次。

不過，中金公司發表報告認為，鑑於美國通脹放緩速度減慢，勞動力市場仍然強勁，金融條件維持寬鬆等多重因素，聯儲局降息的緊迫性和必要性下降。下調降息次數的預測至1次，降息的時點或推後至第四季度。

不過，中金指今年是美國大選年，非經濟因素干擾難以預判，聯儲局可能因為這些因素而更早降息，但歷史表明這樣做容易引發“二次通脹”，為後續的經濟和政策走勢增添複雜性。

中金指，今年首季，美國通脹放緩速度明顯減慢。推算由現時到今年底，如果核心PCE按季保持0.3%的漲幅，核心PCE按年增速將從現在的2.8%，反彈至年底的3.8%。而且潛在的通脹風險正在聚積，之前令通脹回落的因素，包括供應鏈修復、勞動力參與率提高、以及能源價格下降的趨勢，都基本停滯、甚至逆轉。

中金又指，去年第4季度以來，美國的股票、房地產、比特幣、黃金價格均創下歷史新高，推動家庭部門淨資產大幅改善，帶來較強的財富效應，將會增強消費者支出的韌性，迫使聯儲局在減息方面更加謹慎。但由於今年11月份將美國舉行大選，不排除部分聯儲局官員為了保增長、保就業而維持“鴿派偏好”，在經濟數據仍有韌性的情況下支持降息，在夏季開啟降息周期，“兌現”點陣圖指引。

中金警告，上世紀70年代，時任美國聯儲局主席伯恩斯曾因為大選因素，過早放寬貨幣政策，最後的結果是通脹預期失控，美國進入“大滯脹”時代。