內地3月份全國居民消費價格(CPI)按年上升0.1%，連升2個月，升幅較市場預期0.4%少，亦較上月收窄0.6個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI按年上漲0.6%，今年首季，全國居民消費價格與上年同期持平。

按類別計，食品價格下降2.7%，當中，豬肉價格按年下降2.4%，鮮果價格下降8.5%。非食品價格上漲0.7%。服務價格上漲0.8%，漲幅回落1.1個百分點，主要是出行類服務價格回落較多，其中，旅遊價格漲幅從上月的23.1%回落至6.%，飛機票價格由上月上漲20.8%轉為下降14.7%。

國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，3月份，受節後消費需求季節性回落、市場供應總體充足等因素影響，全國CPI按季季節性回落，按年漲幅也有所回落。據測算，在3月份0.1%的CPI按年變動中，翹尾影響約為負0.3個百分點，今年價格變動的新影響約為0.4個百分點。

3月份，全國工業生產者出廠價格(PPI)按年下降2.8%，連續17個月錄得負增長，符合預期，跌幅較2月擴大0.1個百分點，工業生產者購進價格按年下降3.5%。首季工業生產者出廠價格按年下降2.7%，工業生產者購進價格下降3.4%。

楊宇霆：內地仍存在通縮壓力 料次季CPI由食品價格拉動

澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆表示，3月份通脹按年升幅較2月份大幅收窄，主要由於基數效應消除，升幅低於市場預期，觀感上亦反映內地依然存在通縮壓力。

他認為，中央近期推出「以舊換新」措施，雖然有助刺激推動到個別產品的消費，但汽車、家電等大型產品的需求依然受到房地產市場不振拖累，難以透過宏觀政策拉動。整體預期，未來數月CPI走勢主要受到食品價格影響，因目前豬周期已改變，豬肉價格有回升趨勢，料第二季CPI按年升幅或達到0.6%至0.8%，但提醒撇除食品及能源價格，核心CPI數據仍會反映內地價格有下行壓力。

楊宇霆相信，面對內房市場疲軟，金屬水泥等金屬價格下行，內地PPI數據在有一段長時間內仍會錄得負增長，即使未來數月數據跌幅收窄或回升，僅能夠反映數據見底，而非反彈，若果國際油價上升，或對數據起到拉動作用。