高盛發表研究報告，指騰訊(00700.HK)今年首季增長動力明顯，盈利複合增長表現強勁，期內收入按年增長6%，符合市場預期，網絡廣告收入增長則好過預期，增幅達到26%，淨利潤大幅增長54%，遠高於高盛預測的24%。

高盛形容，騰訊正以10多年來最快速度增長，聯營公司及所投資的企業盈利能力提升，亦為淨利潤增長帶來貢獻，並產生健康的自由現金流，相信足以支持其持續派息及今年度股份回購計劃。

高盛指，雖然騰訊年初至今股價表現大幅跑贏大市，但仍有上升空間，將2024至2026年盈利預測上調7%至8%，目標價由408港元上調至466港元，維持"買入"評級。

大摩：首度披露遊戲流水顯示潛力強勁

摩根士丹利發表研究報告指，騰訊公布今年首季業績，首次披露本土及海外游戲業務流水表現，分別按年增長3%及34%，展示出強勁發展潛力，憧憬未來幾個季度游戲表現亦向好，預測第二季騰訊游戲業務收入將按年增長7%。首季廣告收入按年增長26%，大幅超出預期，大摩認為主要受到農曆新年的季節性利好所帶動，預期隨著進一步應用生成式人工智能，次季廣告點擊率將進一步改善，收入料按年增長19.5%。

基於看好騰訊第二季實現穩健增長，大摩維持對其“增持”評級，列為BATM中的首選股，目標價上調至450港元，並預計持續的回購將為股價提供支持。

交銀國際上調騰訊目標價15%至457元

交銀國際報告指，騰訊總收入1595億元人民幣按年增6%，符合預期，調整後每股盈利5.26元，按年增加57%，超過預期，預計今明兩年收入增速分別為8.2%和7.8%，上調經調整純利預期6%和7%，維持騰訊「買入」評級，目標價由395元上調15%至457元。

交銀國際指，考慮本土新游上線，如《地下城與勇士》，《王者榮耀》等多款遊戲恢復增長，同時參考第一季遞延收入按季增加23%，預計遊戲收入增長加速。視頻號將受益於商家/用户生態建立，變現進一步提升。交銀預計，第二季收入增7%至1599億元，廣告收入增加16%至290億元，遊戲收入增加4%。