瑞銀投資研究部中國互聯網行業研究主管方錦聰表示，內地趨向理性消費，下半年的整體零售銷售將繼續放緩，預計電商平台將更著重提高變現率，而平價的白牌商家將逐漸淘汰。

在銷售放緩下，方錦聰預計內地電商未來會著重如何提高廣告和佣金收入。平台商家方面，他認為品牌商家會加強控制庫存，以防提供太多折扣，亦會維持品牌和價格定位；白牌商家則面臨更激烈競爭，在去產能過程中將會淘汰效率較低的商家。而中間的貿易商、貼牌產品的生存空間會更少。

直播帶貨增長見放緩

另外，方錦聰指直播帶貨增長放緩，消費者正回歸傳統的電商貨架，主要是供需兩方都存在和市場的矛盾。供應上，廠家近期著重於去庫存，令產品庫存深度減少，但直播帶貨的銷售方式需要較深的庫存；需求上，直播帶貨比較花時間，價格和質素又未必較好，最終令消費者回歸至傳統電商。

他又認為，內地經濟信心仍要等到有更有意義的宏觀政策出台，支持房地產及就業，才會得以恢復，而未來注重低價格的電商平台會跑出。