海通證券編製的《海通策略》指，近期美國通脹數據持續回落、高頻經濟數據邊際走弱，市場普遍預期美聯儲將於9月開始減息。報告梳理聯儲局自1982年後，共進行4次紓困式減息和5次預防式減息。

報告指，紓困式降息常見於區域或全球性危機後，降息幅度大、持續時間長。由於這些危機事件往往突發且影響範圍廣、程度深，因此紓困式降息的幅度更大、次數更多、持續時間更長。

至於預防式降息，多數發生於經濟指標出現放緩趨勢時，相較紓困式降息，預防式降息幅度小、持續時間短、降息次數少。

報告指，除1989-1992年降息周期外，大多數權益資產在預防式降息期間均上漲，紓困式降息期間則基本下跌。美股方面，道指對於降息的反應最為劇烈，其次是標普500、納斯達克；中港股市方面，降息期間A股、港股走勢與美股基本相同，但A股走勢具有一定獨立性；發達市場表現強於新興市場，但在預防式降息期間，新興市場彈性可能更大。

報告又說，無論預防式或紓困式降息，債券利率均大概率下降、價格上漲。降息期間美元大概率走弱，日元可能上漲，人民幣、歐元走勢獨立。而商品價格與降息的關係較弱，原油價格也漲跌不一。