農曆新年假期，全球金融市場將迎來"超級央行周"。聯儲局將於當地時間1月29日(香港時間星期四凌晨)公布利率決議。市場普遍預期，聯儲局今次會議將暫停減息，主席鮑威爾在新聞發布會的講話，將為未來幾個月的貨幣政策定調。

除聯儲局外，歐洲央行、瑞典央行、加拿大央行、巴西央行、南非央行等，都將在本周陸續公布利率決議。市場預計歐洲、瑞典、加拿大央行大概率會減息25個基點。

據芝加哥商品交易所的"聯儲局觀察"推算，1月維持利率不變的概率為99.5%，減息25個基點的概率為0.5%；到3月維持當前利率不變的概率為71.6%，累計減息25個基點的概率為28.2%，累計減息50個基點的概率為0.1%。

太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資官Ivascyn認為，聯儲局需要等待總統特朗普政策及美國經濟數據進一步明朗，再決定息口變化。近期多項消費者調查顯示通脹預期回升，聯儲局暫停減息的持續時間會較長。而當前美國股債估值差異，已逼近歷史最高數值，若聯儲局"鷹派"政策推高美債孳息，美股或將受壓。

華爾街亦都憂慮，特朗普的關稅計劃可能會推高商品價格。當前，通脹預期延續美國大選以來的大部分漲幅，未來1年的通脹預期中值維持在3.3%，明顯高於去年12月份的2.8%和10月份的2.7%。

而作為特朗普上任後的第一次議息會議，市場高度關注聯儲局政策的獨立性。近日，特朗普明確表示將要求聯儲局立即減息，並表示自己比美聯儲更懂利率。相比之下，美國前總統拜登在任期內幾乎無公開評論聯儲局。鮑威爾去年7月曾表示，已超過兩年未與拜登總統有過交談。又強調聯儲局的職責是為全體美國人服務，而不是為某位政治人物或某項特定議題服務。”

歐洲方面，多位歐洲央行官員表示支持進一步減息，歐洲央行行長拉加德在進入靜默期前表示，漸進式減息可能會持續，有信心通脹率將在2025年達到2%的目標。

法興表示，預計歐洲央行將在本周會議將政策利率下調25個基點，使存款利率下降至2.75%。市場普遍預計歐洲央行將在3月份再次減息，屆時新的數據和預測，將有助於構建有關中性水平的討論。