本港2月採購經理指數 (PMI) 錄得49，按月跌2點，跌穿榮枯線，是自去年8月以來首次惡化，亦是8個月以來最大跌幅。

私營企業的業務活動與新訂單五個月以來首次下降，主要因經濟低迷以及商品和服務價格上漲，令2月份的需求受壓。海外部分亦受對美國關稅擔憂的影響。整體而言，製造業的新訂單和產出錄得最顯著的下降。

對業務活動前景的擔憂導致2月份出現裁員。由於對競爭加劇、價格上升和美國政策不確定性的擔憂，悲觀情緒達到一年半來的最高水平。此外，企業為應對需求下降和新銷售前景不確定，減少了採購庫存，並以自2023年6月以來最快的速度消耗投入庫存。採購活動隨之下降，令供應壓力得到舒緩。交貨時間連續第7個月延長。

由於投入價格通脹上升，私營企業三個月來首次提高了銷售價格。不過通脹率較溫和，因為企業在需求下降的背景下，對於完全轉嫁額外的成本負擔保持謹慎。

負責制訂指數的標普全球表示， 2月份數據反映香港的商業環境進一步惡化，在連續4個月業務增長後出現萎縮，主要因國內外的需求條件均惡化。包括新訂單和未來活動指數在內的前瞻性指標顯示，未來幾個月的收縮可能會進一步加劇。

標普指，整體商業信心跌至一年半以來的最低水平，需要更大的政策支持來遏制信心的進一步下滑。疲弱的商業信心不僅導致員工和採購水平的降低，也限制企業在過去幾個月內進行定價的能力，從而影響利潤率。

星展謝家曦：本港短期進出口不會太差　留意下半年

星展香港經濟研究部經濟學家謝家曦表示，2月PMI除了部分受外部原因影響，同時農曆新年的時間不同導致落差，現時毋須過份解讀，並預計本港PMI短期會在49至51的區間內上落。

謝家曦預計在企業提早出入貨帶動下，本港進出口在短期的表現不會太差，但下半年若關稅開始進一步增加，會影響整體進出口表現。不過，內地經濟數據開始有企穩跡象，加上兩會提及不少刺激措施。他指中國佔香港整體出口約60至70%，當中國經濟回穩會對香港經濟有幫助。另外，謝家曦指港元目前仍然偏強，影響旅遊業表現，到下半年美國聯儲局有空間減息時，相信港元轉弱會再吸引旅客來港。

至於價格上升對整體通脹影響，謝家曦指目前香港和中國的通脹水平仍然溫和，中國的物價指數仍然偏低，輸入通脹的情況不會太嚴重。加上辦公室和舖位有減租情況，他認為對企業成本不會造成較大問題。