美國政府對中國進口商品加徵廣泛關稅，中銀證券全球首席經濟學家管濤指出，美國關稅措施不單對中美貿易格局產生深遠影響，也將對中國經濟增長帶來挑戰，但同時也為中國經濟轉型提供契機。

管濤指，美國自2025年2月以來，對中國進口商品加徵兩輪各10%的關稅，並計劃於4月9日對部分商品再加徵34%的所謂"對等關稅"，累計稅率將達到54%。另外，美國亦取消中國小額包裹的免稅待遇，進一步削弱中國商品的出口競爭力。相關措施預計將顯著沖擊中國對美出口，短期內可能導致出口增速放緩，甚至出現下降。

管濤指，關稅政策的傳導機制顯示，加徵關稅將抑制中國出口，拖累相關投資和就業，進而影響居民收入和消費，最終通過進口需求的變化影響中國經濟運行。當前，中國國內有效需求不足，物價低位運行，叠加貿易局勢緊張，可能進一步加劇總供求失衡，抑制進口需求。此外，中國對美採取的反制措施，如加徵進口關稅和實施出口管制，也將減少中美之間的進出口。

不過，管濤指，2018至2019年的經驗表明，關稅沖擊不一定導致中國整體貿易順差下降，而可能通過出口和進口兩個渠道影響經濟運行。2019年，雖然中國對美貿易順差下降，但整體貨物貿易順差擴大，外需對經濟增長的拉動作用增強。管濤認為，今年中國可能再現類似情形，出口放緩但進口下降更多，貿易順差逆勢增加。

面對外部壓力，管濤建議中國應加快經濟轉型與政策調整，將外部壓力轉化為內生動力，包括加快構建新發展格局，注重發展服務業和提振消費，通過加大逆周期調節和實施積極的財政政策，對沖外部不確定性沖擊。為了與各種不確定性搶時間，出台實施政策要能早則早、寧早勿晚，要堅持搞開放的"雙循環"。

他又建議轉變外貿發展方式，從以價取勝轉向以質取勝，優化貨物貿易結構，提高產品附加值和技術含量，增強議價能力。以及強化宏觀政策民生導向，推動資源更多投資於人，加強普惠性、基礎性、兜底性民生建設，穩定和擴大就業，保障困難群眾基本生活。

管濤指，今次關稅政策不僅是中美貿易摩擦的延續，更是全球經濟格局重塑的一部分。特朗普政府通過關稅政策試圖重構全球貿易規則，但可能加劇全球經濟下行壓力，削弱世界貿易增長動能。中國作為全球供應鏈的重要一環，需在逆全球化趨勢中堅持開放，通過制度型開放和高質量共建「一帶一路」機制，進一步發揮超大規模市場優勢。

管濤強調，相關建議是中國早就想做的事情，並非應對外部沖擊的權宜之計。現在外部環境更趨複雜嚴峻，將倒逼中國加快推進相關改革與調整。中國具有顯著的制度優勢和超大規模市場等有利條件，應將外部壓力轉化為改革動力。通過加快改革與調整，有望有效應對關稅沖擊，推動經濟高質量發展。