摩根士丹利報告指，受成交量上升和「國家隊」買入提振，A股投資者情緒改善，重申建議增加防禦性配置和A股敞口，但同時認為關稅將令中國企業盈利前景受壓。報告指，與截至3月26日的數據對比，A股情緒指標上升、成交量大增，北向交易單日成交額提升83%。
報告又指，新興行業帶動的資本支出回升早期跡象可能減弱，若外部需求大幅下滑，國內產能更多轉向內需，或進一步加劇通縮壓力。即使去年第四季中國企業業績有所改善，但認為基線情景下，今年盈利增長面臨下行風險。