市場避險情緒進一步升溫，國際黃金價格再創新高，現貨金每安士升至最高3455美元。投資者對美國聯儲局獨立性前景的擔憂，引發美股、美元以及長期美債大幅拋售，美匯指數進一步跌至98.34水平的近3年低，彭博美元指數亦跌2023年底以來最低。

貿易戰憂慮未減，中國警告其他國家不要與美國達成有損中方利益的貿易協議，加上美國總統特朗普再次抨擊聯儲局主席鮑威爾，指除非現時減息，否則美國經濟會放緩。

特朗普正研究能否免去鮑威爾的聯儲局主席職務，但芝加哥聯儲銀行行長古爾斯比則公開發聲反對削弱央行獨立性。華僑銀行策略師Christopher Wong說，解僱鮑威爾不僅破壞央行獨立性原則，還有可能以令市場不安的方式將美國貨幣政策政治化，如果聯儲局公信力受到質疑，市場對美元的信心會削弱並加速推動資金流向包括黃金在內的避險資產。
 
彭博行業研究匯編的數據顯示，在全球貿易戰可能對經濟增長與企業盈利構成持久威脅擔憂下，追蹤黃金、超短期美債和低波動股票的ETF本月吸引的資金流入飆升，達到2023年3月以來的最高水平。

4月份以來，這三類基金合計吸金180億美元，其中約三分之二流入了類現金基金。具體來看，SPDR彭博1至3個月美國國庫券ETF（BIL）吸引了80億美元資金，iShares短期美債ETF（SHV）和iShares 1至3年期美債ETF（SHY）亦分別吸引了30億美元和10億美元。黃金相關基金已連續3個月吸引資金淨流入，低波動股票ETF也在經歷近兩年的資金外流後迎來資金回流。

另一方面，瑞士法郎與日圓等避險貨幣亦上漲。Strategas Securities高級投資策略師Ryan Grabinski表示，市場正尋找華府的明確政策信號，但始終未能如願，由於不確定性因素太多，消費者、企業及聯儲局都對重大決策持謹慎態度。

State Street Global Markets宏觀多資產策略師Cayla Seder表示，持續觀察到市場存在謹慎情緒，但尚未達到恐慌程度，整體來看股票的資金流入放緩，固定收益和現金類資產的需求則明顯上升。如果未來硬數據開始走弱，將有更多理由轉向避險資產。