美國聯儲局主席鮑威爾表示，隨著經濟變化和政策變動，長期利率可能會更高。他又在政策架構檢討會議表示，聯儲局上一次在2020年夏季進行檢討後，過去5年情況發生重大變化，聯儲局目睹了一段通脹飆升的時期，需要進行激進的加息。鮑威爾指，即使較長期的通脹預期基本符合聯儲局 2% 的目標，但接近零利率的時代，亦不可能很快回來。

鮑威爾指，較高的實際利率亦可能反映未來的通脹，可能會比2010年代的危機間期更不穩定，未來可能會進入一個"供應衝擊"更頻繁、也可能更持久的時期，對經濟和央行都是一個艱巨的挑戰。

聯儲局在2008年金融海嘯後，將基準借貸利率維持在接近零的水平達7年。但自去年12月以來，隔夜貸款利率一直在4.25%至4.5%之間，最近為4.33%。鮑威爾的説法和他過去幾星期發出的警告類似，即聯儲局可能在支持就業與控制通脹之間，陷入困境，難以取得平衡。

雖然鮑威爾的談話，無提及美國總統特朗普的關稅政策，但他在最近幾天提及，關稅可能會導致經濟增長放緩，並刺激通脹。聯儲局暫時採取觀望，在去年將基準利率調低1個百分點後，一直未有再放寬政策。

至於正在進行的架構檢討，鮑威爾表示，會考慮多項因素，包括聯儲局傳達對未來預期的方式，以及調整上次檢討的結果。聯儲局亦會探討現時通脹和就業目標的「不足之處」。

鮑威爾說，參與討論的聯儲局成員，認為適宜重新考慮他們傳達通脹和就業的措辭，對所謂"平均通貨膨脹目標"，看法亦類似。聯儲局將確保我們新的共識聲明，可以適應廣泛的經濟環境和發展。

鮑威爾說，雖然學術界和市場參與者普遍認為聯儲局的溝通是有效的，但總是有改善的空間。面對震盪更大、更頻繁或更分散的時期，有效的溝通，需要傳達他們對經濟前景和不確定性的理解。鮑威爾並未具體說明時間表，只是說預計將在未來幾個月內完成。