摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強，在深交所舉行的投資者大會表示，去年下半年到現在，金融市場以及很多經濟趨勢，呈現"東穩西蕩"的情況，東穩是中國市場越來越穩，西蕩是西方各種不確定性上升。他認為，美國提出關稅措施後，頻頻出現股債匯三殺的反常現象，標誌著對美元一枝獨秀論及美國例外論「退坡袪魅」的長期歷史進程開始，歐洲和中國等經濟體，可能在未來得到更強的資本配置。

邢自強解釋，過去30多年，美國企業全球擴張，採取在成本低地方生產，將利潤率最高的地方包括美國，作為消費市場，產生的貿易逆差，是美國企業的巨額利潤，最終以美國資本賬順差的方式，回流美國股票、債券等資產，實現雙循環，增強美國經濟和美元資產在全球優勢。

他指，美國財富不斷增長，但分配出現問題，企業利潤及金融市場收益，大部份由最上層享有，佔50％的中低收入群體，工資無實質增長，造成內部問題，美國現時採實驗政策，通過高關稅及經濟霸凌，促使製造業回流，試圖解決社會貧富差距，但就標誌著過去30年，支持美元和美國經濟例外論的雙循環可能被打破，他認為是標誌歷史的新篇章，令資金加強配置歐洲和中國等，對這些經濟體未必是壞事。

邢自強指，今次貿易磨擦，中國決策層及企業家，表現較2018年更為淡定，原因是通過過去7、8年，已經顯示中國的核心競爭力、產業鏈集群、人才的優勢、企業家堅韌的精神，及政策前瞻性的支持等，是搬不走、搬不動的。

邢自強說，從2018年第一次貿易摩擦以來，中國從政策面到企業自身練內功，呈現鳳凰涅槃的局面。今天新質生產力的發展，已經有3個非常明確的脈絡：首先是各種前沿產業中國積攢很多先發優勢，特別是高端製造業、智能駕駛、新能源轉型。其次，如火如荼興起的AI人工智能產業，中國是全球除了美國以外，唯一一家能夠做到全產業鏈、全生產系統實現循環，從軟件到硬件到最後的落地應用提升生產力的一個巨大的契機。

他亦提到，即使是在傳統產業的改造上，各種製造業的升級，與2018年前比起來附加值不一樣，所謂貿易摩擦導致全球貿易鏈轉移是轉不走的。而去年9月底以來，政策層高度重視維護市場信心，採取一系列的政策穩定金融市場，甚至推動消費轉型等方面，邁出實質性的一步，抓住國際戰略轉移和中國鳳凰涅槃、做大做強的機遇。