美團(03690.HK)創始人兼首席執行官王興在業績電話會上預計，第二季的核心本地商業收入增速將低過上季，營業利潤亦會按年大幅下降，又指目前無法準確預測新市場競爭者的非理性競爭將持續多久 ，因此無法提供第二季及全年精確的財務指引。

多家大行下調美團目標價，美團股價初段曾跌5%，低見122.3元，是去年9月以來新低，之後一度倒升。外賣競爭對手京東(09618.HK)最多亦跌6%，低見121元。

美團首季經調整純利109.5億元人民幣，按年增加46.2%，好過市場預期。收入有865.6億元人民幣，按年多18.1%，當中配送服務收入257.2億元人民幣，按年多22.1%。

摩根士丹利報告指，對美團在食品外賣領域的長期護城河充滿信心，但預計短期利潤率將面臨壓力，預計第二季外賣業務量將維持按年增長10.5%的水平，但由於競爭加劇及基數較高，預料營業利潤按年下降24%。而第二季新業務虧損料保持穩定，但擴張巴西業務，將導致2025年虧損將進一步擴大，並維持2025年中東擴張虧損50至60億元人民幣的預測。報告又指，網絡交易平台收費行為新規，涵蓋所有互聯網平台，預料不會對美團產生直接影響，但競爭加劇會為外賣利潤率帶來風險。報告預期2025至2026年的收入下調2%，經調整利跌14至19%，目標價由200元下調20%至160元，維持增持評級。

高盛報告指，美團首季業績超出預期，但由於外賣競爭令市場反應不一，預計核心本地商業收入由之前的增長18%，第二季只有11%，利潤由增長15%，轉為虧損35%。報告又指，美團已承諾積極捍衛食品配送領導地位，而Keeta進展仍在軌道上。給予「買入」評級，將目標價下調14%至172元。

摩根大通認為首季業績對投資者情緒和近期股價沒有影響，主要關注國內競爭與海外擴張。京東的日訂單量進展超出預期，阿里巴巴在食品配送和快速商業上的補貼投資增加，可能對美團市場份額產生更負面影響。不過，摩通預計這種補貼驅動的競爭是短暫，美團將在競爭周期中保持市場領導地位，預計第二季新業務營運虧損25億元。給予「增持」評級，目標價下調3%至160元。

花旗報告指，雖然首季業績超出預期，但管理層預計第二季核心本地商業收入增長將減速，營運利潤將大幅下降。報告，預計Keeta今年將虧損60至70億元。給予「買入」評級，將目標價下調5.9%至192元。

大華繼顯下調美團評級至持有，目標價140元。