受到中美貿易戰及內地競爭劇烈影響，電商平台拼多多首季業績不及市場預期，經調整純利169.16億元人民幣，按年跌44.7%。

拼多多在美國ADR股價最多急跌18%，收市仍跌近14%，報102.98美元。

期內收入956.72億元人民幣，按年增10.2%，亦差過市場預期的1016億元，主要由於線上營銷服務和交易服務的收入增加。線上營銷服務及其他的收入487.22億元，按年增14.8%；交易服務收入469.5億元，按年增5.8%。

董事長：大額投資調整業務或礙盈利能力

對於未來業務會否改善，管理層未有給予很大希望。旗下的Temu過去曾為公司在海外收入實現增長，但目前受到貿易政策變化影響。拼多多董事長兼首席執行官陳磊表示，公司在第一季對平台生態系統作出大量投資，以調整業務模式，支持商家和消費者適應外部環境的快速變化，為商家提供了適應和專注於高質量、可持續增長的空間，增強了平台的長期健康，但同時警告這些投資對短期甚至很長時間的盈利能力構成壓力。

同時，拼多正通過在本地採購商品來完成更多的Temu訂單，以抵禦貿易政策對業務的影響。

拼多多財務副總裁劉俊表示，公司業務規模擴大和挑戰出現，預計增長率將放緩，這個趨勢在第一季由於外部環境的變化進一步加速，財務業績可能會繼續反映在不確定時期支持商家和消費者所持續投資的影響。

多間券商下調拼多多評級

多間券商下調拼多多ADR評級。華興證券將拼多多評級由增持下調至持有，目標價107美元；華泰證券亦由增持下調至持有，目標價102.30美元；大華繼顯更將評級由增持下調至賣出，目標價90美元。