Wind數據顯示，6月資金通過港股通持有騰訊(00700.HK)、小米(01810.HK)和阿里巴巴(09988.HK)市值較上月下降逾400億港元，已是連續第二個月下降。與此同時，資金正加速流向銀行等高股息板塊。科技股回購潮起，企業自證價值低估，同時高股息板塊升勢如虹，政策紅利持續釋放。

6月資金通過港股通持有建設銀行(00939.HK)的數量增加18.38億股，持股市值增加149.21億港元，對美團(03690.HK)持股市值增加了144.77億港元。招商銀行(03968.HK)、中國人壽(02628.HK)、農業銀行(1288.HK)等也位居前列。

在低利率與資產欠配的雙重背景下，兼具高股息稀缺性與經營穩健性的銀行股，正成為資金熱捧的避風港。聚鳴投資董事長、基金經理劉曉龍表示，高股息類資產、避險資產受到市場熱烈追捧，但同時要注意政府高度重視內捲帶來的負面衝擊，在某些行業可能會逐步推出綜合整治「內捲式」競爭的措施，這可能是未來機會所在。

北京淩通盛泰投資管理中心總經理兼基金經理董寶珍認為，市場普遍對國有銀行存在錯誤認知，認為銀行股缺乏增長性，甚至擔憂資產質量，因此長期給予極低的估值。不過這種認知忽視了政策強力引導長期資金進入對低估值板塊的支撐作用，也忽略了國有銀行作為股權經濟核心載體的戰略價值。董寶珍表示，政策已明確將國有銀行作為「低估牛」的樣板，股價呈現「長牛、慢牛、微波動」特徵，完全符合通過股市創造消費能力、拉動內循環經濟的國家戰略。目前市場對銀行股普遍低估，正是近年來難得的投資機會，也是逆向投資者重倉布局的絕佳時機。