中金報告指，上周六雅魯藏布江下游水電工程正式開工，總投資約1.2萬億人民幣。中金認為，雅下項目是繼三峽工程後又一國家級重大水電工程，有望為水電機組、GIL等電氣設備廠商帶來長期發展空間，看好主要供應商哈爾濱電氣(01133.HK)、東方電氣(01072.HK)。
中金指，雅下項目規模空前，水電機組格局集中，壁壘突出。截至目前，中國最大的水電工程三峽工程裝機容量2250萬千瓦，總投資額近2500億人民幣。根據投資額和雅江資源情況初步判斷，雅下項目裝機規模可能約為三峽工程的3倍左右。
東方電氣目前正在開展高水頭大容量衝擊式水電機組，助力西藏清潔能源基地。中金認為，水電機組價值量高、壁壘較高、格局集中，雅下項目有望帶動產業鏈公司長期受益。