美國勞工統計局大幅向下修訂就業數據，市場對聯儲局大幅減息的預期升溫。芝加哥期貨交易所的「聯儲局觀察」指標反映，市場認為9月減息25基點的概率，從數據公布前的不足40%，飊升至92.4%，維持利率不變的概率為7.6%；10月維持利率不變的概率為2.7%，累計減息50個基點的概率為59.2%。

部份華爾街的交易員和經濟學家，猜測聯儲局可能有機會重複去年夏天的做法，當時聯儲局在7月會議選擇按兵不動，但隨後公布的就業數據疲軟，聯儲局9月會議直接減息50個基點。

花旗預計，聯儲將9月會減息25個基點，但如果8月就業數據同樣疲軟，50個基點降息的可能性顯著增加。雖然美國總統特朗普的關稅措施，可能令市場憂慮通脹，但花旗認為，在需求和勞動力市場疲軟下，通脹風險仍小。

高盛的交易和研究團隊認為，美國經濟浮現的疲軟跡象，將令聯儲局「別無選擇」，只能啟動減息周期，而市場焦點正從「是否降息」，轉為「減息多少」，展開究竟減息25或50個基點的辯論。

高盛指，最近的就業數據，連同向下修訂之前的數字，顯著推高經濟「硬著陸」的風險。市場目前低估聯儲局9月減息50個基點的可能性。高盛的FICC（固定收益、貨幣及大宗商品）聯席主管Anshul Sehgal指，無論未來兩個月的通脹數據如何，減息都已成為聯儲局的基本情景。他認為，部份公開市場委員會的成員，可能已經後悔7月的會議未採取行動。

7月非農就業數據顯示，美國勞動力市場急速降溫，新增就業人數僅為7萬3千人，令人擔憂的是，5月和6月的就業數據合計大幅向下修訂，減少25萬8千人。製造業等商品生產行業更是連續三個月，每月減少13000個工作崗位。就業增長高度集中在醫療保健領域，其他行業表現疲軟。

失業率從4.117%攀升至4.248%，過去三個月，美國平均就業增長僅為3萬5千人。花旗推測，實際數字可能更低，初步修正數據預計將於9月9日發布，屆時可能顯示期間的就業增長為負值。