內地電商巨頭拼多多第二季營業收入近1040億元人民幣，按年增長7%，是2022年以來最慢增速，但仍略勝市場預期。純利逾307億元人民幣，按年下降4%，延續上季跌勢，經調整純利344億元人民幣，按年下跌5%，超過分析師預期的224億元。

拼多多今年面臨多重衝擊，包括內地消費波動、美方加徵關稅，以及美國取消800美元以下小包裹關稅豁免。

內地經濟7月錄得年內最大幅放緩，加劇市場對北京將推出更多刺激措施，以對沖貿易戰影響的預期。為刺激消費，內地當局加大了對手機、家電等消費品的補貼力度。

拼多多財務副總裁劉珺表示，在激烈競爭環境下，季度收入增長進一步放緩，由於公司持續專注長期價值創造，持續的投入可能繼續對短期盈利能力造成壓力。

彭博行業研究觀點認為，得益於營銷支出低於預期，拼多多第二季經調整純利四個季度以來首次超出預期，一定程度上抵銷了可能因為Temu全球業務結構調整造成的創紀錄低位的毛利率。即使利潤率難以回到過去高點，但早期跡象顯示，即使公司維持投資、將長期增長置於比短期回報更優先位置，盈利能力可能依然見到一定韌性。

市場一直最看好拼多多Temu業務的增長，但受到美國取消小額包裹免稅政策影響，Temu已減少對美國消費者投放廣告，銷售下滑趨勢愈深，顯示公司在關稅衝擊後正轉變策略重心。彭博行業研究估算，小額包裹免稅取消後的4月至6月期間，Temu月活躍用戶數暴跌多達46%。

至於內地市場前景同樣不確定，房地產市場低迷，加上電商平台之間競爭激烈，阿里巴巴、京東等正在外賣、即時零售等相關領域展開爭奪戰。