人民幣中間價升至7.1，離岸一度漲340點。華僑銀行香港經濟師姜靜指，人民幣升值背後最主要的推動原因，可歸納為三方面。首先美元整體走弱是一個短期因素，目前市場已基本為9月份減息定價，令美元呈現下行趨勢。同時人民幣中間價持續走強，不斷刷新自去年11月以來的定價水平，反映出有關當局對人民幣溫和升值的預期感到合適，並未有意控制升值速度。

姜靜又指，近期政策討論集中於刺激經濟、改善內需及抵抗「內捲」，當局認為適度升值有助於推動這些政策目標的實現。同時股市表現強勁也是重要因素，上證指數曾突破十年高位，在岸與港股市場表現優於其他區域股市，政策支持與資金流入推動股市上漲，透過財富效應進一步刺激內需，從而增加對人民幣的需求，支持匯率走強。

姜靜指，離岸人民幣兌美元年底或將升至7.08，到明年年底時甚至可能進一步升至7.0水平，她預計，人民幣升值路徑預計將較為溫和，雖然美元受結構性因素影響而整體走弱，但美元下行過程並不平順，反而較為反覆，加上貿易戰未引發明顯報復性關稅，令美元一度堅挺，因此雖然看好人民幣走強，但並不預期大幅升值。

她補充，若人民幣快速升值，可能引發出口商集中結匯，導致匯率波動加劇，這並非人民銀行所樂見，所以人行更傾向於推動人民幣溫和上漲，以配合擴內需、反內捲的政策方向，支持經濟穩定增長。