高盛發表報告指，全球造船業在環保法規、船隊老化和貿易增長的共同推動下，正進入一個可能持續到2032年的「多階段、長期上行周期」，並帶來價值1.2萬億美元的新船訂單。今輪擴張中，中國造船廠將主導全球產能增長。

高盛預測，2025年至2032年間，全球新船訂單總量將達到4.41億噸(CGT)，其中，脫碳法規將貢獻26%的需求，船隊替換需求將佔48%，而貿易增長則貢獻26%。報告指，脫碳和替換需求，將持續推動新船訂單，延長今次上行周期，尤其是在2029年之後，屆時2009至2012年上一輪高峰期交付的船舶，船齡將超過20年，急需由更環保的新船取代。

報告指，到2035年，由於碳排放懲罰成本增加，傳統燃料船舶的運營成本，將高於使用液化天然氣、甲醇等替代燃料的船舶。為了達到合規目標，到2035年，替代燃料船舶的比例需要提升至50%。

高盛預計，新造船價格在2025至2028年期間將保持高位，而全球產能擴張主要來自中國的造船廠，南韓和日本的造船廠則保持相對保守的水平。中國高效的建造能力和成本優勢，是吸引新訂單的重要因素，在全球造船產能中的比重正持續增加。

報告提到美國提高中國建造船舶的港口服務費，認為負面影響有限。首先，目前在全球掛靠美國港口的國際船隊中，由中國建造或運營的船舶只佔4%；其次，美國的進出口貿易量僅佔全球海運貿易總量的12%，意味船東有足夠的靈活性，將中國建造的船舶重新部署到其他航線。

報告又指，中國船廠在2025年的市場份額下滑，主要原因並非地緣政治，而是自身產能極度緊張——手持訂單覆蓋年限高達3.7年，遠超南韓和日本的3年，導致部分急於下單的船東轉向其他船廠。但隨著中國船廠的產能擴張，和現有訂單的逐步交付，價格優勢將會凸顯，有助重新奪回市場份額，相關趨勢可能已經開始，今年6月和7月，中國船廠獲得的新訂單市場份額已回升至69%，遠高於前5個月的49%。