內地利率下降，出現存款搬家，轉投股市情況，橋水基金創辦人達里奧，最近出席一個內地播客節目，講到對內地居民的投資建議。被問到橋水的中國全天候基金，過去幾年每年都能實現超過 10% 的收益，達里奧說，關鍵在於通過合理的資産多元化，來實現投資組合的平衡。

他舉例指，在不同的經濟條件下，當某些市場上漲，其他市場會下跌，例如，當股市下跌時，債市會上漲；黃金市場或通脹對沖資産，亦會隨著貨幣貶值而上漲。通過實現平衡投資，可以減少組合的周期性波動，在降低風險的同時獲得良好的回報。

達里奧說，他本人的投資格言是擁有15個或更少的無相關收益流（即不同資産之間的收益表現沒有直接關聯），又指長遠來看，現金是非常糟糕的投資品。中國投資者往往將大量資金存在房地産或現金存款中，並非好的多元化投資組合。橋水的核心策略，是實現多樣化，而不被傳統資産束縛。

達里奧又說，任何資産的收益通常由兩部分組成：價格變化和收益。有時某些低收益資産價格被推高，變得非常昂貴，雖然短期內看似盈利，但未來的收益率卻會變得非常低，其實是一個重要的預警信號，表明未來可能會出現更大的風險，需要提高警惕。而應對這種情況，投資者需要定期對資産組合進行再平衡。

他說，如果沒有明確的市場觀點，可以採取簡單的再平衡策略：當某類資産價格上漲時，適時減持部分頭寸，並將資金轉移到其他資産類別。

他又建議任何投資者，考慮將一半資金留在本地，在多樣化投資組合中，採用「全天候」投資組合的方式，即包括黃金、債券，以及分散到約10個不同市場。如果能達到10到15個不相關的資産，可以將風險降低60%到80%，並且維持相同的回報。

他又說，不要嘗試預測市場走勢，因爲把握市場時機，本質上是一個零和遊戲。每次交易中都有買家和賣家，只有極少數人能夠在市場中真正取得成功。

至於黃金，達里奧指，需要將黃金視爲一種貨幣，債務亦是貨幣。當貨幣表現不佳時，黃金通常表現良好。他說，在一個優化的投資組合中，通常黃金的比例大約在15%左右，以應對貨幣整體大幅貶值的情況，因爲債務和貨幣的印刷過多。他亦都持有少量比特幣，作為多元化的選擇，但他認為比特幣有缺點，相信央行不會持有。

他又透露，每個生日和聖誕節，都會送一枚金幣給子女和孫兒，並告訴他們不能出售這枚金幣，只能夠在貨幣體系崩潰的那一天，將其傳給下一代。