內地剛公布8月份經濟數據，國家統計局形容經濟運行總體平穩，但仍面臨不少風險挑戰。彭博報道指，內地過去2年都在第4季度調整預算、增加額外財政刺激來提振增長，但今年在債務負擔加重，而且財政彈藥尚未用完的情況下，即使經濟有降溫跡象，多位專家都認為，今年剩餘時間出台大規模財政刺激的概率較低，不過政策仍可能有微調。

高盛的報告指，未來幾個季度中國需要漸進且有針對性的寬鬆，但短期內出現大規模、全面刺激的可能性仍不大。事實上，今年已安排的資金仍未用盡，彭博計算，今年頭7個月，國債淨融資和新增地方債發行規模逾7萬億元，後5個月還有約4.8萬億元政府債額度有待發行。同時，前7個月廣義財政收支缺口約5.6萬億元，意味期內已發行的政府債券，仍有逾1.45萬億元資金未支出。

吉林財政科學研究所所長張依群指，四季度不會出台激進式、大規模、臨時性的財政刺激政策，下一步可以考慮的政策選項包括增強債券資金發行和使用的靈活度，提高債券資金使用效率，更好調動地方自主理財的積極性。

過去幾年，中國政府部門持續加槓桿，助力經濟復蘇。2023年第4季赤字率從3%上調至3.8%；去年第4季度出台一攬子增量財政政策，公布10萬億元化債方案；今年3月則將預算赤字提高到歷史最高。但同時利息支出亦相應擴大，財政部數據顯示，國債和地方債的利息支出去年達到2.19萬億元人民幣，是2015年的5倍多，佔政府總支出的比重亦是至少10年來最高。

彭博引述中央財經大學教授溫來成指出，許多地方財政只能保證付息，本金償還比例徘徊在政策規定的10%下限，一些市縣甚至要由省級財政代為償還專項債。不少地方靠處置資產來維持收入，包括轉讓特許經營權、出讓礦業權等，但只是應急的方法，不具有可持續性，長期仍然需靠稅收。

財政部長藍佛安上星期五表示，截至去年底，政府全口徑債務總額為92.6萬億元人民幣，政府負債率為68.7%；總體看，仍處於合理區間，風險安全可控。藍佛安又透露，將提前下達部分2026年新增地方政府債務限額，靠前使用化債額度，多措並舉化解存量隱性債務。華西證券報告指，會議提出「財政靠前發力」，核心在於提升執行效率，而非改變法定的預算年度框架。

渣打銀行的丁爽測算，到今年年底，中國政府債務率約95%，高於2024年的91%，本身不是危險的水平，但要注意增長的速度，政策制定者在刺激方面會比較謹慎。如果經濟需要進一步提振，政府或以債務置換額度前置，或政策性金融工具來提供支撐。