港股新股市場持續暢旺，德勤決定上調本港全年首次公開招股(IPO)融資額預期，由6月時估計的2000億元，大幅上調至2500至2800億元。

德勤：主板市盈率回升至15倍　美國減息均利好

德勤中國華南區主管合夥人歐振興說，隨著美國聯儲局展開減息週期，預計將有更多海外資金尋求佈局亞洲高成長投資標的，涵蓋內地與香港市場，將為第四季香港多宗超大型新股發行，提供充裕的市場資金、流動性支撐及更理想的估值環境，加上中概股回流及超過230宗上市申請，而當中有最少5間超大型新股，集資10億美元或以上，因此決定大幅上調本港全年新股集資額預測。

德勤表示，目前香港主板市盈率(PB)回升至15倍，重返21年第四季水平，相對去年首兩季亦升約5成。歐振興認為，對港股是一大啟示，因為海外公司是否選擇來港上市最著重市場估值及投資者基礎。

首三季主板及GEM的活躍上市申請有236宗，主要以TMT及醫療醫藥為主，當中並未包括可以不公開的科技專線上市申請。歐振興展望第四季新股上市主力來自醫療和科技行業，因為投資者角度及政府政策，科技可看高一線，而生物科技及醫療行業因為地緣政治問題，香港成為是全球第二大生物科技上市融資地，目前上市申請目前最少有40宗，預料可保持優勢，明年將是亮點。

回看今年首三季數字，全球首次公開招股(IPO)融資額前5大交易所排名，港交所(00388.HK)因為有更多環球前十大上榜的新股繼續領先，有66隻新股，按年升47%，融資額達1823億港元，按年增近2.3倍；紐交所以40隻新股、融資額1256億港元排名第二；納斯達克排名第三，有140隻新股，融資額1146億港元。

首三季全球十大新股融資規模合計1792億港元，較去年同期低3%。其中港交所有4隻，較去年多3隻包括排名頭兩位的寧德時代(03750.HK)及下周才上市的紫金黃金國際(02259.HK)。

德勤中國資本市場服務部華南區(香港)上市業務主管合夥人呂志宏表示，受惠內地鼓勵內地龍頭企業來港上市及優化新上市申請審批流程，加上國際資金回流本港，市場估值穩步回升。有12%新股以40倍市盈率上市，按年增1個百分點，近四分之一以10至20倍市盈率上市，與去年相若，有38%新股以虧損上市，去年同期只有29%。

首3季本港新股逾1800億元的融資額中，約6成來自6隻超大型新股，首5隻集資額都超過100億。不過整體而言仍與21年高位有差距。無論新股數量或融資額都主要來自製造業及消費業，去年則是TMT及消費業。

而新經濟股數量略為增至30隻，但融資額則因為有超大型股推動而急增6.5倍至854億。經18C上市的特專科技公司首三季都未有，預期第四季才會上市，至於經18A上市的未有盈利生科公司，今年增至11隻。

呂志宏表示，首3季有98%新股獲得超額認購，87%獲20倍以上，排名第一的是大行科工(02543.HK)，超額7558倍，成為今年及歷年的超購王。

內地新股按年減少　德勤：申請節奏更暢順健康

內地新股市場方面，首3季增至78隻，融資額771億元人民幣，都錄得增長，以數量來說是創業板最多。首5隻新股合計融資321億人民幣，按年增2.4倍，當中內地新能源主要營運商華電新能，以182億排名第一。

首3季內地新股上市及申請數量較去年同期都下降，其中處理中的活躍申請有263隻，與2021年高峰期有700多間大幅回落。德勤中國資本市場服務部全國上市業務主管合夥人紀文和表示，內地當局經過這兩年把緊上市關口後，申請上市節奏較之前暢順，是更健康發展，新股破發機會亦少了。

以行業劃分，傳統與高端製造業在數量和融資額都領先，科技、傳媒和電信(TMT)則佔比下降。

至於首3季內地企業赴美上市數量及融資額都大幅上升，數量增加5成至57隻，融資總額增加26%至10.5億美元，其中最大的是霸王茶姬及亞盛醫藥，合計已達5.5億美元，佔整體過半。紀文和指要特別留意，中美經貿會談進展，以及納斯達克9月初提出更嚴格上市標準，對中國公司更設定特殊要求。