滙豐(00005.HK)計劃以協議安排方式將恒生銀行(00011.HK)私有化的建議，每股恒生股份可獲現金155元，較恒生昨日收市價119元溢價約30.3%。建議總值1060億，而對恒生百分百股權的估值是2900億。恒生股東將獲得2025年第三次中期股息。私有化計劃生效後，恒生將成為滙豐控股全資附屬公司，恒生將撤銷在香港聯交所53年的上市地位。

艾橋智：交易無礙滙豐今年股息率　亦無關恒生不良貸款

滙豐行政總裁艾橋智接受彭博訪問時指，今次交易與恒生的不良貸款無關，純粹是一項成長型投資，是基於戰略考慮而作出的商業決定，顯示滙豐對香港經濟的承諾，和對香港未來前景的信心，也顯示了滙豐繼續提升恒生實力的意願。交易亦不影響滙豐今年股息率。

被問到事前有否與香港監管機構或中國政府討論，艾橋智說，一直與香港及英國監管機構積極溝通，對方完全知情並非常支持配合，又指私有化溢價30%、市帳率約1.8倍，是非常具吸引力，遠高於香港同行。以分析師目標價計算，溢價超過42%；以過去12個月平均價計算，溢價更超過49%。

被問到滙豐本身已是恒生大股東，今次交易可達成甚麼目的？艾橋智指，將可提升恒生所有能力，為恒生現有和新客戶提供更廣泛由滙豐的產品組合支持的產品，例如為企業客戶提供資本市場產品，為零售客戶提供理財產品等，還能讓恒生客戶接入到之前無法接觸的國際網絡，並通過擴大對科技、產品製造和創新的投資來提升這些能力。

另一方面，交易促進滙豐與恒生之間更好協同，實現協同效應與效率提升。他說，恒生會保持現狀，恒生客戶仍然屬恒生，不會被納入滙豐，強調私有化而非接管，保持依香港銀行條例持牌銀行的身份，繼續作為香港領先的本地銀行服務零售及商業客戶。

續在香港投資人才技術　料為恒生員工帶來更多機會

對於人員數量，艾橋智表明，計劃繼續在香港投資人才和技術，相信今次私有化將為恒生員工帶來更多職業發展、培訓及跨境人才流動的機會。

至於對滙豐股東而言，這筆交易涉及逾千億港元現金，是否會影響滙豐其他資本承諾或股東回購計劃？艾橋智說，這筆對價約是1000億港元，折合近140億美元，今年2月起，滙豐設定了高門檻收購標準，包括收購必須符合策略、擴展規模和能力、不影響有機增長且整合簡單有效，以及價值創造超過股份回購。他相信，今次私有化完全符合這四項標準，因此宣布暫停約3個季度的股份回購，期間其他資本行動及內部產生的資本，足以讓一級資本比率回到目標範圍14%至14.5%。