金價短暫回吐後，回復強勢，昨晚在外圍再創新高，一度升至每安士4381美元，升幅逾3%，今年來累積升超過65%。

黃金今輪升勢已經持續9個星期，樂觀和悲觀的因素都成為推動金價上升的理由，無論中美貿易戰緊張抑或緩和、美國聯邦政府停擺抑或重開、聯儲局繼續減息抑或通脹可能上升，都刺激金價向好，但技術分析方面，相對強弱指數RSI就顯示今輪由8月開始的升勢，可能已經導致超買。

德銀行團隊測算，黃金在全球央行儲備中的地位，正在發生歷史性轉變。按當前現貨金價計算，黃金佔全球外匯加黃金儲備的比例，已從今年6月底的24%升至30%，美元佔比由43%降至40%。假如金價升至每安士5790美元以上，即是比當前再高33%，黃金和美元將各佔全球儲備資產的36%。

世界黃金協會今年的調查顯示，43%的央行計劃增持黃金，高於上年的29%；95%的儲備管理者預計未來12個月，全球央行黃金持有量將上升，較上1年的81%顯著增加。相關趨勢自2022年俄烏衝突，美國將美元武器化後加速，當時各國央行以55年來最快速度增持黃金。

德銀測算顯示，黃金佔全球儲備比例，在6個月內飆升6個百分點，幅度之大前所未見，意味黃金與美元之間的差距，從19個百分點收窄至10個百分點，縮小近一半。