金管局總裁余偉文在北京金融街論壇表示，當前國際形勢錯綜複雜，多年來支撐全球經濟貿易發展的制度規則面臨嚴峻挑戰。他指，驅動變局的包括新興市場和發展中經濟體，佔全球GDP比重，由2000年的4分1左右，上升到目前近一半，可見的未來會繼續成為全球經濟增長的重要動力。同時，世界經濟碎片化風險上升，影響全球貿易和供應鏈佈局，加上不斷攀升的公共債務，對市場信心以至金融穩定造成負面影響。

余偉文指，國際投資者開始重新審視對主要發達市場的依賴度，今年4月以後，全球資本加速流入新興市場，5至8月流入的資金累計約1600億美元，超過2024年全年規模的1半。由於資產配置多元化，黃金等資產價格不斷創新高。一旦投資情緒逆轉，資金可能迅速外流，進而引發金融市場波動。

他提到第二個變局，源於顛覆性的金融創新。新的金融工具和產品能在不同程度上提升支付、交易、投資等方面的效率，但特點是無邊界性，可以隨時隨地，甚至不通過任何金融中介機構存取和轉移，個別資產市場的局部波動，很可能產生跨境溢出效應，如何有效防範監管套利和金融風險，正成為緊迫的挑戰。

余偉文又說，第三個變局是近年來國際金融體系的一系列結構性變化。金融中介功能逐漸從銀行體系轉向非銀行金融機構，其中對沖基金和私募信貸的增長尤其顯著，雖然豐富了企業的融資渠道，但不乏槓桿交易等高風險業務，面對的監管也相對寬鬆，這些特點令金融風險更容易擴大和傳播。

余偉文建議，加強國際組織在維護全球穩定中的作用，金融穩定委員會、國際清算銀行、巴塞爾銀行監理委員會等，需要持續完善監管框架與風險評估體系，建立一致的監管框架和跨境協調機制。

他又說，新興經濟體應當在國際組織中發揮更加重要的作用，國際組織也應該更加充分考慮新興經濟體的觀點和立場，切實回應它們的需求。區域內的央行和監管機構應該持續加強溝通、推動區內跨境合作。他以金管局與人民銀行和泰國央行的支付互聯項目為例，指有效提升跨境支付效率。又說另一個重要的合作領域，是防範和打擊金融詐騙。