華虹半導體(01347.HK)第3季純利2572.5萬美元，按年跌42.6%，期內銷售收入6.35億美元創新高，按年升20.7%。

花旗稱，華虹第3季純利略低於市場預期，但由於更高的產能利用率和更好的平均售價，毛利率13.5%好於10%至12%的指引，決定上調公司評級至買入，將目標價大幅上調約133%至105元。

花旗表示，內地需求仍是營收的主要貢獻來源，佔到82%，美國市場亦增長36%，歐洲也有13%增長，因考慮到客戶「在中國製造服務中國市場」的策略，公司短期營業利潤可能仍有壓力，但預計將有結構性改善。

摩根士丹利則看淡，指華虹短期利潤率正在回升，但競爭壓力和收購策略影響長期前景，在內地競爭壓力下，對中國成熟製程的持久性持謹慎態度。華虹2026年預測市淨率2.7倍，與2014至2025年的歷史均值相比看起來不具備吸引力。維持對華虹的減持評級，目標價60元。

華虹初段股價跌近3%，報77.95元。