DoubleLine Capital的全球發達市場信貸主管科恩(Robert Cohen)表示，固定收益投資人對於資助人工智能熱潮應保持謹慎。他在彭博的播客節目指，不單要對科技行業保持警惕，亦要注意支援這些新項目的相關產業，因為不知道萬一熱潮退郤時，會觸發甚麼連鎖反應。

近期，科技公司在公私債務市場大舉借貸，以投資人工智能。Google母公司Alphabet今個星期，在美國發行175億美元債券，並在歐洲發行65億歐元債券；Meta上星期籌得300億美元，之前在路易斯安那州的相關項目，亦進行270億美元的私人募資；甲骨文就在9月，向債券投資人籌得180億美元。

科恩指出，這些融資常採用創新結構，如表外融資，而這些龐大資本項目是否能獲利仍是未知數。他警告，產能過剩可能導致虧損，又指出電力與化工等相關產業，可能有風險面臨困境，強調項目必須證明有獲利能力，否則市場將出現劇烈反應。

摩根士丹利預測，雲端運算巨頭在2028年前，將在數據中心等基建上，投資約3萬億美元，估算約一半資金可由現金流支付，其餘則需透過債務籌措。

科恩表達憂慮的同時，仍預期固定收益投資人對科技業債務有強勁需求，指企業併購活動低迷、再融資主導，整體信貸市場供應不足，投資人樂於投資更多債券。

但科恩指，部份客戶對私募借貸的回報失望，不希望再投入相關範疇，而是希望尋找其他替代投資，以分散風險。