內地投資銀行中金公司(03908.HK)計劃與兩家規模較小的券商東興證券和信達證券通過換股方式合併，三家機構合併後註冊資本將達113億元人民幣。分析指，重組旨在重塑內地證券業格局、提升對全球投行巨頭的競爭力。

中金在公告表示，今次重組有助加快建設一流投資銀行，支持金融市場改革與證券行業高質量發展，提高公司服務國家戰略和實體經濟的質效，通過重組各方能力資源的有機結合、優勢互補，力爭在合併後實現規模經濟和協同效應。

中金公司今日停牌。內地券商股上揚，彭博行業研究(BI)H股券商股指數最多升逾3%。

花旗料中金整體盈利合併望提升4成

花旗指，合併有助中金補充資本、在規模上追趕同業，並與資本實力和零售業務較強的東興、信達證券形成協同效應。預計若交易完成，2026年每股純利可能攤薄約10%，但中金整體盈利有望在合併後提升約40%，總股本將擴大56%至75億股。

花旗指，中金H股受影響較小，因中金以溢價方式重組，目前中金H股2026年市淨率0.6倍，而A股是1.3倍。

花旗報告指，預計市場反應積極，今次合併不僅利好中金，也利好整個券商板塊，同時意味著內地券商供給側改革加速，有助費率穩定並逐步提升券商淨資產收益率。看好供給側改革的主要受益者，包括中信證券、中國銀河和東方證券。