中信里昂報告指，寧德時代(03750.HK)H股日前因上市半年基石投資者禁售期屆滿，股價回調逾9%，過去1個月累跌15%，而A股僅跌1%，令H股相對A股溢價由35%收窄至約15%，低於自上市以來約27%的平均水平，認為現價提供更具吸引力的中長線買入時機，將H股評級由「跑贏大市」上調至「高確信跑贏大市」，目標價維持685港元，較上周五收市價465港元有47%潛在升幅；A股目標價維持500元人民幣，評級同為「高確信跑贏大市」。
報告預計，隨着動力電池與儲能電池出貨放量，寧德時代2025至2027年收入將由4901億元人民幣增至7721億元，淨純利由694億元增至1146億元，2025至2027年每股盈利年複合增長約31%，相應2027年預測市盈率約15倍、市賬率約3.6倍，與盈利增長相比屬「以增長換估值」的合理水平。
中信里昂上周到寧德總部參訪後，對公司及儲能電池行業前景更為正面，管理層預期2026年首季在儲能需求強勁帶動下，電池出貨按季大致持平，但按年有望增長約60%，出貨量或達200GWh，顯示儲能業務有望成為接力動力電池的新增長支柱。