美國聯儲局一連2日議息，交易員預計減息25個基點的概率約為90%，但分析師認為決議將伴隨鷹派基調，暗示明年可能延長暫停降息。利率期貨顯示，市場預計最終利率由不到3%，跳升至3.2%，是7月以來最高水平。

全球長債出現新一輪拋售潮，美國10年期債息升至4.17%，30年期債息逼近4.82%，均創9月以來新高。與此同時，日本、澳洲、加拿大等長債孳息11月以來大幅攀升，日本央行預計會加息，日本30年期國債孳息11月以來上漲34個基點，升至3.39%，引領全球長債拋售潮。

政策不確定性，亦都推動長債債息上行。美國總統特朗普即將提名聯儲局主席接任人選，市場憂慮聯儲局可能低估通脹風險。全球層面，各國財政可持續性疑慮和通脹壓力，令市場押注明年多國將重啟加息。

聯儲局會議雖然預計會減息25個基點，聯邦基金利率預計降至3.5%至3.75%區間，但市場更關注成員通過點陣圖釋放的政策信號。牛津經濟研究院首席分析師John Canavan表示，預計聯儲局減息的同時，將發出鷹派基調，如果聯儲局強烈暗示延長下一步減息的時間，可能令投資者失望，因為市場目前預計，明年4月前再次減息的概率超過90%。

先鋒集團全球利率主管Roger Hallam認為，聯儲局會將今次減息，定性為持續的風險管理。他預計聯儲局停止寬鬆的終點利率，將更接近3.5%而非3%，因明年宏觀環境預計將是增長態勢，而通脹仍高於目標。

彭博策略師指，隨著全球債息上升，聯儲局官員可能感到有必要採取鷹派展望，令市場意外並進一步推高債息。又指明年6月美聯儲換屆和中期選舉臨近，面對財政支出、聯儲局獨立性等擔憂，長債息率仍面臨上行風險，收益率曲線大概率繼續陡峭化。