港交所(00388.HK)刊發諮詢文件，就優化香港證券市場每手買賣單位框架的建議諮詢市場意見，以提升交易、結算及交收效率。諮詢為期12周，將於2026年3月12日結束。

港交所指，已全面檢視現行的每手交易機制，並就簡化每手買賣單位框架諮詢市場意見。適用證券包括股票及房地產信託基金的每手股數將整合為八種標準選項，分別為1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和10000股。若實施相關建議，預計約25%的發行人須調整每手股數。

港交所：簡化每手股數旨在提升流動性　金額下限將降至1000元

港交所證券產品發展部主管羅博仁表示，正推動每手買賣單位改革，核心包括引入每手金額上限及降低下限，希望降低散戶入場門檻，提升市場流動性。目前港股有56%上市公司股價低於1元。

羅博仁解釋，新框架建議設立每手金額上限，初步設於5萬元，以防個別高價股因每手單位設計而導致入場費過高，形成散戶參與障礙，讓市場參與更均衡。同時，每手金額下限將由現時的2000元降至1000元。羅博仁指，調整基於港交所近年取消固定交易徵費及最低結算費等成本下降措施，令小額交易的成本效益更為合理。

羅博仁指，長遠目標是邁向「單一每手買賣單位」，即所有股份統一交易單位，類似內地A股每手100股制度。但他強調，實現目標需待市場條件成熟，以避免產生「負價值交易」，目前港股低價股比例較高，亦是需考慮的因素。

羅博仁認為，改革不僅便利本地投資者，也將簡化南向投資者的交易流程。內地投資者習慣標準化的每手單位，統一制度將提升交易效率。

被問到改革會否加劇細價股波動，羅博仁指，每手單位大小與股價波動沒有直接關聯，細價股波動性較高是本質所致。

在第一階段，新發行人上市時須選擇標準化的每手股數及遵守每手價值的指引，而現有發行人則須遵守修訂後的每手價值指引。在第二階段，現有發行人將過渡至無紙證券市場後的指定時間內，選擇採用其中一種標準化的每手股數。每手買賣單位框架改革配合無紙證券市場的實施時間，可避免發行人在更改每手股數後需另行印製紙本股票，以便市場平穩過渡，提高營運效率及減少對市場造成的干擾。

與此同時，香港交易所亦正研究優化碎股交易機制，以便在改革每手買賣單位框架後提升交易效率，詳情將適時公布。