全球石油供應出現過剩情況，基準的布蘭特期油每桶跌破60美元，跌至59美元水平，今年累積跌20%；紐約期油跌至56美元，今年累積跌近22%。美國加油站的汽油價格，首次自2021年以來，跌破每加侖3美元。

油價下跌對受通脹威脅的國家例如美國是好事，但對俄羅斯和沙特等大型產油國，就構成經濟威脅。彭博計算，若不考慮通脹因素，油價已回落至大約10年前的水平。

全球幾乎所有大型石油交易商都預期，明年初石油市場將出現供應過剩，問題只是過剩的程度。國際能源署(IEA)估計，明年每日石油供應，可能超出需求約380萬桶。

全球最大的大宗商品交易商之一Trafigura表示，油價可能會在明年年中前，維持在每桶50多美元，然後在2026年底前回升。原本價格應該更低，但因為烏克蘭戰事持續，限制油價跌幅。

彭博報道指，無論是新興抑或原有產油國，都在加大產量。以南美洲圭亞那為例，幾年前仍未有生產原油，但短短4年內，圭亞那的原油出口量，已提升至每日近100萬桶，超越鄰國委內瑞拉。而全球第3大產油國阿聯酋，上月原油出口創上多年新高。

沙特和俄羅斯領導的OPEC及盟友，今年初以來穩步提高產量。巴西10月的日產量，創下400萬桶新高。阿根廷的頁岩油熱潮，推動南美產量增長，而中國的產量如今已與OPEC大國伊拉克相當。提升原油產量，亦是美國總統特朗普的能源政策核心，今年總產量預計將創新高，明年亦將維持在接近水平。

布倫特期油自今年1月初每桶超過80美元高位，輾轉下跌，令燃油價格下降。英國的汽油與柴油價格，正邁向2021年以來的最低年度平均價。美國汽車協會的數據顯示，全國平均油價已降至每加侖約2.90美元，遠低於2022年俄烏戰事爆發後，超過5美元的高倍，令到特朗普得以兌現降低油價的競選承諾。

原油價格持續下滑，最終將有助抑制通脹。彭博經濟研究指，油價每下跌10美元，可能使美國、南韓與日本明年的消費者物價指數，下降0.2個百分點。但就會影響原油生產國的財政收入，根據國際貨幣基金組織(IMF)資料，沙特需要油價接近每桶90美元，才能維持財政平衡，而沙特今年的年度發債規模，正接近歷史新高，並考慮縮減「2030願景」計畫。