金價再創新高，每安士高見4390美元，突破10月高位，主要受地緣政治緊張局勢加劇及市場預期美國聯儲局明年進一步減息影響。

供應緊張支撐，投機性資金流入，亦令銀價一度升逾2%，觸及每安士68.54美元的紀錄高位。鉑金升2.5%，連續第8個交易日上揚。鈀金亦上漲3.3%。倫敦期銅價格升至每噸12000美元的新高。

上星期公布的一系列經濟數據，未能提供更清晰經濟前景，交易員押注聯儲局明年還將減息兩次。通常情況下，利率下降對不支付利息的金銀有利。
 
地緣政治緊張局勢亦增強貴金屬避險吸引力。美國對委內瑞拉實施更嚴厲的石油封鎖，加大對馬杜羅政權施壓。而烏克蘭亦首次在地中海襲擊一艘隸屬俄羅斯影子艦隊的油輪。

貴金屬價格今年實現歷史性升勢，黃金和白銀均有望創下1979年以來最強勁的年度漲幅。在央行增持及黃金ETF吸金支撐下，銀價已漲逾一倍，金價則升約三分之二。

彭博匯總的數據顯示，黃金ETF已連續5星期錄得資金淨流入。世界黃金協會的數據顯示，今年除5月外，這類基金的持倉量每月都攀升。而白銀近幾周因需求激增以及主要交易樞紐的供應緊張和市場錯配而獲得支撐。

高盛報告早前指，明年金價將再創新高，基線情景升至每安士4900美元。

光大湯麗鴻料白銀仍有約10%上行空間

光大證券國際環球市場及外匯策略師湯麗鴻指，貴金屬價格又再創新高，主要受美國經濟數據放緩、市場預期聯儲局將於2026年持續減息，以及地緣政治緊張所推動，黃金明年年目標價為4950美元，意味仍有約12%上升空間。

湯麗鴻指，今年白銀表現大幅跑贏黃金，今年以來白銀回報率接近一倍，遠超黃金，目前白銀買盤比黃金更積極，已改變過往「金領銀隨」的模式。若參考今年3月的升浪模式，白銀自10月以來已漲約30%，推算仍有約10%上行空間，目標價每盎司72至75美元，認為持有白銀的投資者可繼續持有。