僑鑫金融集團大宗商品主管張強生指，今輪金價升浪並非由央行購買所帶動，而是主要由全球投資者及投機盤推動，基本面已脫節，升勢並不健康。

張強生表示，之前金價升至每安士3500至4000美元時，央行購金量實際上已經非常小。央行對黃金的態度在2008年雷曼事件後轉變，開始重視黃金的避險作用及作為貨幣發行後盾的價值。不過近期金價飆升的主因是全球民眾意識到黃金避險作用後蜂擁買入實金，導致供應突然緊張。同時基金因過去幾年貴金屬表現良好，已提前於今年12月初部署明年計劃，大手買入黃金、白銀等期貨，帶動市場急升。加上美國與委內瑞拉可能發生衝突、美國總統特朗普要求減息等消息面因素，吸引熱錢湧入期貨及現貨市場，將價格推高。

張強生認為，當前金價已脫離基本面。雖然黃金開採成本是秘密，但據過往經驗推算，許多礦山成本約在千多美元水平，現時金價4000多美元已是成本價的3倍，是否值得追捧就見仁見智。他強調，任何資產在短時間內升勢過急，均需時間消化和認證，雖然全球需求龐大，但並非所有人都認同當前高價值。

他預期，在缺乏重大地緣政治衝突或金融體系衝擊的情況下，金價進一步上行阻力很大。現貨金價在4500美元以上，每200美元都是一個阻力位，若無特殊事件推動，市場在聖誕新年假期後可能出現獲利回吐，明年金價將處於3500至5000美元之間。