渣打調高內地全年GDP增長的預測，由原本的4.3%上調至4.6%，主要因應關稅形勢緩和，以及中國全要素生產率持續提升，官方今年增長目標可能設在4.5%至5%區間。

經濟邁向科技驅動　 料首季降準25基點

渣打預期內地今年出口將保持韌性，而支持性宏觀政策將持續發力，以提振消費和科技創新，助力中國經濟邁向更均衡且以科技驅動的增長模式。

渣打銀行大中華及北亞區首席經濟師丁爽指，十五五規劃將推動科技驅動增長置於核心位置，宏觀政策將保持穩增長立場，同時避免大幅寬鬆，將兼顧支持短期經濟增長與長期結構轉型，維護好金融穩定，預計短期內財政政策仍偏向支援實體經濟增長，不會出現財政懸崖。而央行將維持適度寬鬆的貨幣政策立場，預計首季下調存款準備金率25個基點，今年並持續開展國債買賣操作，到第二季下調7天逆回購利率（政策利率）10個基點。

丁爽表示，他形容內地經濟工作已轉成長期的經濟轉型模式，而強人民幣政策已經成型，將推出更多措施加快人民幣國際化。

對於中美貿易，丁爽預期今年全年關稅稅率維持當前水平左右，中國在稀土供應鏈中的主導地位仍將發揮重要的談判籌碼作用，但要進一步降低關稅作用有限，因目前美國對中國加徵的關稅水平與其他亞洲新興經濟體基本一致。

而即使中美貿易矛盾有所緩和，但他預料中國與全球其他地區的貿易摩擦或會增加，加上聯儲局主席換人、美國即將中期選舉以及市場泡沫等因素，均為經濟前景帶來不確定性。

委內瑞拉局勢不會威脅中國原油供應

談及委內瑞拉局勢對中國經濟增長的影響，丁爽表示，原油供應或受影響，但中國有能力從其他來源獲取石油，市場整體供應充足，不會對中國獲取足夠原油構成威脅。

本港經濟增長穩健，渣打維持本港今年GDP增長2.5%的預測，而去年增長預期就由原先估的2.8%上調至3.3%。今年通脹率估計1.5%，2026至27年通脹率由原先預計的2%，下調至1.5%，表明通脹壓力穩定且均衡。

本港「搶出口」效應減弱　樓市料L型復蘇

渣打大中華區經濟師陳冠霖說，與去年相比經濟增長放緩，主要受高基數效應及「搶出口」等正面因素減弱影響。即使外部環境的不確定性持續，但相比2025年，美國關稅政策將相對穩定，尤其是中美達成貿易協議後，對中國的關稅下調，有助支持香港出口表現。

樓市方面，陳冠霖說，當前斷言樓市已觸底為時尚早，預期今年可呈現L型復蘇，並存在上行可能。 

失業率預計可能上升並維持4%左右，一些行業在經濟結構調整中將面臨更大壓力，但全年計失業率將逐漸下降。由於本地經濟增長相對穩定，關稅不確定性減少，企業投資和招聘意關今年有望有所恢復，從而紓解勞動力市場壓力。

陳冠霖又預期美國明年在經濟加快回復前提下，沒有減息空間。AI投資或企業投資增加，預料可支持美國經濟，核心PCE今年有機會上升，聯儲局議息時都會納入考量。因應預期美國不減息之下，估計香港3個月期銀行同業拆息(HIBOR)維持3厘水平。