路透社引述知情人士指，安踏體育(02020.HK)已向法國皮諾家族提出，收購他們所持有的彪馬(Puma)29%g的股份。報導指，安踏幾星期前提出要約，並已確保交易的資金，不過目前交易陷入停滯。

消息刺激彪馬股價在法蘭克福一度上漲11%，收市仍升9%。安踏股價偏軟，最新報80.3元，跌1.2元，跌幅近1.5%。富瑞分析師認為，交易對安踏不利，可能損害股東回報。

富瑞報告指，強烈反對這筆交易，預期將稀釋安踏股東的回報，原因包括潛在的大規模增發股票、安踏管理資源的分散，以及由於彪馬業務轉型困難所帶來的盈利壓力。報告指，安踏過去的紀錄顯示，無論資產負債表狀況如何，公司在完成收購後，通常都會進行增發。

富瑞又指，參與彪馬的業務運營，可能會佔用安踏更多管理資源，而安踏目前已面臨諸多挑戰，包括在中國本土品牌健康狀況惡化等。