花旗最新報告指，本港住宅市場已在2025年見底回升，並進入新一輪上升周期，帶動發展商有望重拾增長動能。花旗將2026年樓價由10月時預測的升3%，大幅上調至8%，並預計升勢可延續至2027年，在多年份上行周期下，發展商淨資產值及盈利具進一步上調空間。​

花旗指出，2025年一手私樓銷售約20600伙，按年增22%，是2019年以來的6年新高，金額約2260億元，是4年新高；二手成交約46000宗，金額約3060億元，都是4年新高，反映樓市撤辣後需求釋放及信心改善。近期新盤開價普遍比上一期高約5%，銷情仍然理想，顯示發展商議價能力已恢復。花旗認為，土地供應處於14年低位、可售庫存一年內減少約一成，加上未來兩三年落成量有限，而非本地學生及人才計劃帶來的新增人口，將為租賃和買樓需求提供實質支撐。​

花旗強調，今輪樓市回暖並非單純情緒推動，而是供應收緊、需求回流及租金累積約20%升幅等多項結構性因素共振；以約3.5厘租金回報計，大部分細單位的收租持貨成本已接近「打和」，配合恒指歷來往往領先樓價約3個月、過去10年相關性達79%，股市回暖亦為樓市帶來財富效應。​

花旗看好以住宅為主的發展商，上半年表現有望跑贏收租股，偏好新地(00016.HK)、信置(00083.HK)、恒地(00012.HK)及長實(01113.HK)，其中新地負債壓力較輕及獲南向資金支持，恒地派息穩定，信置手頭現金充裕有條件加快補充土地儲備。​

花旗預計2026年香港拆息、美國及內地利率將輕微下調，有助紓緩發展商財務成本；多家大型地產商的管理層交接亦大致順利，強化市場對中長期策略及穩定派息能力的信心，2026至2027年有望重拾增長。