摩根大通發表報告指，香港地產股今年來已上升11%，表現好過恒指6%的升幅，可能因為多家券商將香港今年樓價升幅預測，上調至5%至10%所推動。摩通表示，考慮到多家公司的股價已達到或接近歷史高點，相信市場已消化香港樓市未來兩年的穩固復蘇的預期。
摩通相信，現時收租股潛在上行空間更大，因為商業地產業務的改善，仍未被完全反映在股價，其大多數股價仍比高峰低30%以上。摩通首選恒隆地產(00101.HK和太古地產(01972.HK)，因2家公司在內地的零售業務持續改。
摩通又指，如果九龍倉置業(01997.HK) 管理層在今年3月的業績發布會上，對租戶銷售前景表態轉為更積極，亦可能成為黑馬。在發展商中，摩通偏好信和置業(00083.HK)和恒基地產(00012.HK)，但建議等待更好的入場時機。