美國聯儲局維持利率不變，貝萊德智庫主管Jean Boivin指，聯儲局聲明立場更趨鷹派，刪除了關於就業下行風險的表述。同時，聯儲局主席鮑威爾提到通脹更具黏性。即使有兩位成員投票支持減息，但市場對聯儲局未來減息的預期變化不大，仍預期今年將有兩次四分一厘的減息，但首次減息預計要到7月才會完全實現。

Jean Boivin指，現階段聯儲局的聲明，可能被近期即將宣布接替鮑威爾於五月任期結束後的新主席人選所掩蓋。

嘉信理財香港高級副總裁及理財顧問林長傑表示，即使面臨日益增加的政治壓力要求減息，聯儲局仍決定將利率維持在3.5至3.75厘的區間不變，反映決策仍以數據為本。隨著去年12月通脹率放緩至2.7%，並逐漸接近聯儲局2%的目標，物價壓力明顯正在緩和。不過由於主要經濟指標所顯示的韌性，目前情況尚未變得過度趨緊。失業率企穩於4.4%，反映勞動市場需求降溫的同時，供應也在放緩。

林長傑指，除非通脹或勞動市場出現實質轉變，否則聯儲局很可能於至少5月前，都將繼續這種以數據為依歸的政策方針。不過目前美國貨幣政策正處於非比尋常的時期，貨幣政策獨立性與財政部門之間的公開爭拗加劇，已令聯儲局的機構信譽受到更多關注。這種獨立性仍是全球對美元、美國國債以至更闊的美國資本市場能夠維持信心的基石。

上商林俊泓料6月重啟減息周期

上海商業銀行研究部主管林俊泓指，雖然今次會議有兩位理事支持立即減息，但影響有限，很難說服其他中間派成員支持，因此在鮑威爾餘下任期內，減息的可能性較低。

他指，鮑威爾認為關稅對通脹的影響可能在第二或第三季見頂，反映聯儲局正在等待通脹見頂的信號，之後才會考慮轉向，預計要6月才重啟減息周期。

林俊泓又提到，香港銀行同業拆息（HIBOR）預計將逐步下降，但對經濟的傳導可能不太明顯，因為住宅負債率相對較低，在按揭層面影響有限。至於對企業而言，由於負債多與HIBOR掛鉤，債務成本可能有所紓緩，但由於過去一兩年高息環境已促使企業積極減債，負債比率下降，因此正面影響不會像之前那麼顯著。