恒生投資今日推出恒生黃金ETF(03170.HK)，是本港首隻支持實金贖回的黃金ETF。恒生投資管理董事兼行政總裁李佩珊表示，實物黃金交易流程及存放皆在香港，有助減低受其他地區地緣政治風險的影響，以及交易對手的風險。她亦表示，ETF今日的市場反應積極，認為成交水平相當健康。

恒生ETF持有的黃金全部存放於香港境內，並由國際機場貴金屬儲存庫及Brink's Hong Kong（布林克）保管。對於需求增加對儲倉空間影響，李佩珊表示機場的儲存庫在短期將會擴充，亦會和政策制定方溝通，形容是Happy problem。

恒生：目前黃金波動水平與股市相若

另外，恒生黃金ETF計劃推出代幣化非上市類別和非上市類別產品，李佩珊指目前正做最後測試，料今年首季內推出，將ETF的認購上鏈，亦向零售投資者開放。
 
李佩珊指，留意到全球央行積極增加黃金儲備，去年全球黃金ETF的資金流入達到885億美元，而資產管理總規模（AUM）則上升至超過5580億美元，兩者均創新高，反映機構和個人投資者對黃金的需求有上升趨勢，今次亦是響應政府政策，推動香港成為國際黃金交易中心。

恒生投資管理投資總監蘇浩程表示，金價短期再上升至5600美元的機會高，主要因預期美元會持續轉弱，央行亦減持美國國債同時買入黃金以保障購買力，市場對全球主權債務的擔憂都有支持，建議投資者配置5%至10%到黃金，以分散風險。不過他亦提醒，近期市場較多情緒投資，目前黃金的波動水平和股市相若。
 
蘇浩程預計，美國聯儲局將從6月起減息2至3次，每次減25個基點。他指，由關稅驅動的通脹壓力可能只屬於暫時性，並有望在明年下半年消退，能為政策進一步放寬創造條件。他指，各大類資產有望受惠於美國放寬的貨幣政策。例如，減息有望帶動美債孳息率回落，推動美債價格上升。趨於寬鬆的流動性環境亦有利成長股表現，突顯高息股的投資價值。同時，利率下降亦降低黃金的持有成本，利好黃金表現。

港股方面，對首季表現持中性看法。蘇浩程表示，中美的貨幣政策與財政政策趨向寬鬆，為港股市場提供充裕的流動性。今年亦是內地「十五五」規劃首年，強調科技自主和新質生產力發展，預計為科技板塊帶來長期動力。不少在港上市的内地龍頭科技企業並未在A 股上市，因而吸引南向資金追捧。另一方面，港股亦提供優質高息企業，在中美利率走低的環境下受到投資者青睞。不過，內地內需及房地產市場尚未完全復蘇，市場正等待中央政府3月會否推出更多刺激政策。