金價急劇回落，昨日急升3.3%，觸及5595美元的新高後，昨晚在紐約時段回落至5106美元，急挫逾5.7%，是去年10月以來的最大跌幅。

觸發金價回落的其中一個理由，是美國總統特朗普計劃當地時間今日上午公布新任聯儲局主席人選，彭博指華府正在為提名沃什(Kevin Warsh)做準備，沃什過往被視為通脹鷹派，重視遏抑物價，但近期他支持特朗普提出的減息要求。

沃什是貨幣政策專家，曾經在2006至2011年出任聯儲局理事，亦都曾任摩根士丹利高管，和白宮國家經濟委員會成員，目前是斯坦福大學胡佛研究所研究員。

雖然金價回落，但瑞銀最新報告，將今年3月、6月及9月的金價目標，由每安士5000美元上調至6200美元，又預期在美國中期選舉後，金價於年底將小幅回落至5900美元。

瑞銀同時提出情境分析：若行情走強，金價可能升至7200美元；若走弱，則可能跌至4600美元。瑞銀強調，若聯儲局採取更鷹派立場，金價可能承壓；反之，若地緣政治緊張急劇升級，金價或將進一步走高。

金價今年延續去年的創紀錄升勢，一度升超過25%，回落後仍升逾21%。近期升勢主要受到投資資金流入增加、央行買盤持續、美元走弱，以及投資者在地緣政治緊張下，對實體資產的需求推動。美國實質利率下降及對國內政策的擔憂，亦是支撐金價因素。

世界黃金協會最新數據顯示，去年全球黃金需求首次突破5000公噸。交易所買賣基金(ETF)持倉增加801公噸，金條與金幣購買量攀升至近12年高點，達1375公噸。央行買入量為863公噸，雖然低於紀錄，但仍屬高位。

瑞銀上調今年大多數領域的黃金需求預測，唯獨央行除外，預期購買量約950公噸。報告特別提到，波蘭已將黃金持有目標由550公噸提升至700公噸，如果其他央行效法，可能意味市場對價格的敏感度下降。中國方面的實體需求亦保持韌性。