美國總統特朗普計劃提名接任聯儲局主席的沃什，被視為通脹鷹派，但瑞銀指，市場認為由美國帶動的"通脹式繁榮"(inflationary boom)，是今年被低估的最大風險，普通國債和抗通脹債券(TIPS)間的利差，急升至數月來最高，通脹掉期合約(inflation swaps)亦同步走高，最大的資產管理公司，包括貝萊德、橋水基金以及太平洋投資管理(PIMCO)，都已經調整組合，應對可能出現的新一輪通脹。

彭博指，貝萊德旗下基金正在建立美國國債和英國金邊債券的空頭部位，以防利率未如預期下降。橋水基金偏好股票而非債券；而PIMCO則看好美國抗通脹債券(TIPS)，認為可以提供保護。

瑞銀高級交易員皮爾森表示，如果美國出現"通脹式繁榮"，聯儲局上半年可能保持按兵不動，增加下半年加息風險，令市場重新定價。渣打銀行G-10策略主管巴羅預測，若情況令白宮的減息意願受阻，10年期美債孳息可能從目前約4.25%躍升至5%。意味沃什若獲得參議院確認，在5月接替鮑威爾出任聯儲局主席，將面臨艱難開局。

澳洲已證明通脹悲觀派正確。隨著國內物價上升，交易員加大押注央行將於星期二加息，令到澳洲央行不到6個月前的減息行動，顯得尷尬。但投資人最關注的仍是美國的情況，亦是意見分歧最嚴重的地方。

Amova資產管理歐洲、中東及非洲區全球固定收益主管威廉斯，堅信美國物價壓力正在緩解，相信通脹將由目前約2.7%，到夏季降至2%以下，今年可能會減息2至4次。但投資銀行Lazard行政總裁奧爾薩格(Peter Orszag)的看法截然相反，他認為美國通脹在年底回升至4%以上，是最可能的情境。

橋水基金認為人工智能投資熱潮，是另一個不確定因素。即使AI最終透過提升生產力和降低成本，帶來通縮效應，但短期內對晶片、電力、數據科學家等的巨大需求，仍然會對通脹和債市構成壓力。

貝萊德41億美元「戰術機會基金」的管理人貝克爾，去年底以來持續增加長期美債與金邊債券的空倉。他預期強勁的經濟增長與商品價格上漲，將持續推高消費者物價。

PIMCO高級投資組合經理庫茲爾(Michael Cudzil)指，過去4、5年通脹一直超過聯儲局目標，如果情況持續，抗通脹債券(TIPS)會是不錯的保護。