高盛外匯策略師Mike Cahill指，美國總統特朗普提名沃什接任聯儲局主席，但僅憑沃什之前的言論，判斷他的政策取向是錯誤的，強調願意降息是他獲提名的先決條件。

高盛指，市場習慣性地誤讀新任聯儲局主席的初始立場，每位近期的主席，都在上任第一年出現過顯著的誤讀。投資者正在經歷又一次的「誤判」周期，需要時間讓市場適應新的溝通風格。

高盛經濟學家Mericle梳理沃什的核心政策立場。指在利率上，沃什去年曾呼籲降息，認為特朗普政府的放鬆監管和人工智能，是反通脹力量，聯儲局不應該只因為經濟增長強勁，就維持高利率。

在資產負債表方面，沃什反對之前的2次量化寬鬆，認為龐大的資產負債表扭曲市場、加劇不平等並助長通脹。他主張將降息與縮表結合，以相互抵消對金融環境的影響。但Mericle不認為沃什會推動資產負債表大幅縮減，核心阻力在於聯儲局內部，對當前維持「充足準備金」的操作框架，有廣泛而強烈的支持。

Mericle認為，沃什若要實現縮表又不推高長期利率，唯一現實的路徑是放鬆銀行監管，例如調整流動性覆蓋率等規則，以降低銀行對準備金的需求，但這需要時間且需多方協調。

Cahill判斷，未來美聯儲與財政部的政策協調會增加，沃什或許能接受聯儲局持有更多短期國債，但不太可能進行「扭曲操作」。

花旗認為，沃什很難重啟全面緊縮，真正會做的是技術性「瘦身」，通過投資組合期限調整，在2026至2027年釋放4200億美元再投資空間。意味著曲線將進一步陡峭化，3年至5年期債券可能成為最佳「避風港」。